大家下午好！感谢广州期货提供这样一个平台和大家交流，我今天要讲的主题是：聚沙成塔，砥砺前行--我的交易之路，内容分为五部分：一、我的交易经历；二、我的交易理念；三、我的交易方法；四、我的交易心理；五、我的风险控制。
一、我的交易经历
我今年参加广州期货杯业绩还算可以，即使最近几个月没有踏对市场节奏，还是把回撤控制得很小。然而我过去十几年的交易可不是这么平平稳稳，那可是跌宕起伏的，每年最起码经历过百分之几十的回撤。接下来先讲讲第一部分，我过去十几年的交易经历。
我在2005年开始这条漫长的交易之路，并且从此一条道走到黑。
2006年开始全力做权证，想当年年轻气盛，满仓进出，大砍大杀，那时候整个权证市场流动性很好，机会多多，以前读书的时候特别喜欢数学，对数字的敏感多少对我有所帮助。那几年真是如鱼得水，最疯狂的一次就是一天盈利40多个点。
经过2006年7倍，2007年19倍，2008年微利，2009年3倍，我在权证市场淘到了我交易人生的第一桶金。
2010年权证数量逐渐减少，我把资金全部转去做股指期货。因为在权证市场的成功，我在期货市场仍然是一副初生牛犊不怕虎，用足杠杆，重仓进出。第一个月流畅的空头市场也给我带来好几倍的收益，让我意气风发，真是无限风光在险峰，好像未来全世界的财富都是我的。
但是，事实真有这么美好吗？是的，你们可能猜到了，我很快就被市场恶狠狠地教训了。期货的杠杆是把双刃剑，人人都说期货风险大，就是来自于它的高杠杆。那时我没有意识到，我对市场的判断总是有对有错的，一旦做错而用了高杠杆的话就是致命的，那几年太多太多这样的经历了。
举个印象深刻的例子吧。我记得最清楚的就是2013年5月份，我在沪深300指数2400点的时候强烈看空并重仓做空，结果后来反弹到2600点的时候亏损累累被逼挥泪斩仓，我刚一止损出来，6月份指数一口气就从2600点跌到2000点。刚经历过惨痛亏损的我战战兢兢，也再没胆找到合适的进场点，眼睁睁地看着它飞流直下600点而去。这次经历让我捶胸顿足，我看对了行情，但是没有选择好的进场时机，而且重仓，结果反而是大亏，这真是血淋淋的教训。
但是当时的我还是没有完全吸取教训。做股指期货那几年，除了在2010、2011两年的翻倍外，我终于在2012年出现了亏损，并持续3年累积亏损20多个点。这种亏损不是一直从头亏到尾，中间可是经过多次大起大落的，我每次出大亏损后都小心翼翼地把资金做回来，但每次都因为做到得意忘形时又过于自信而重仓去博一次行情而被打回原形。我有能力盈利，但是没有控制好风险，导致资金曲线波澜起伏，大起大落，不断地处在生死轮回中。
经过连续三年的煎熬之后，我终于在2014年6月份痛定思痛，把交易停下来，这对沉迷交易的我简直是不可思议的，之前近十年即使身体不舒服或者有其他什么重要事情都坚持每天看盘做交易。我跑去云南发呆了十几天，回来后我觉得应该有所改变了，我想突破自己。
正好当时市场兴起了程序化交易，我赶了个历史潮流。我收集了历史数据，自己编程设计策略做回测，并很快用于实盘，很幸运2015年股指先有一波大多头再有一波大空头，获得不错的收益。很快股指被限仓，后来在2016年我的程序策略也明显不适应市场，在七八月份出现大的亏损以后结束了两年的程序化交易。
我选择在商品期货市场做回我的主观交易。十几年的起起落落之后，我充分认识到期货市场的残酷性，那三年的煎熬也磨掉了我以前的心高气傲，我把收益预期降下来，开始只用两三倍杠杆去做。做商品期货好的地方就是它流动性好的品种有二十几个，没有像几千只股票那么难选择，也没有像股指期货只有一个品种，一旦错过了行情就错过了。几十个品种此起彼落，一旦错过了某个品种的还有别的品种别的机会好做，仓位轻了，机会多了，做起来也轻松了。
没想到的是去年双十一夜盘仍然给我一个打击，一夜之间被打出十几个点的亏损，好在只用了两三倍杠杆，只是把我去年做回主观交易后的利润回掉了一大半，要是还是像以前一样重仓的话非得爆仓不可，想想真有点后怕。
双十一的打击进一步激发了我的风控意识，之后我把仓位进一步降到没加杠杆，把期货当股票做。今年参加广州期货杯的业绩稳定就是我把以前纯粹追求进攻转变到防守为主。我觉得我今年做得好的地方不只只是做对了上半年的空头和七八月份的多头，而且在于没做对九月份的空头和最近两个月震荡行情后，没有像以前一样出现大回撤。
我终于在踏错节奏的情况下能守住胜利的果实，这是我新的开始，也是我未来漫漫交易人生中必须坚持下来的。
二、我的交易理念
以追求稳定盈利的交易理念开始成熟起来了，今天标题的第一个成语聚沙成塔可谓是对长期稳定盈利的形象比喻，也是我交易理念的概括，接下来讲讲今天的第二部分内容我的交易理念。
大家知道，这个市场不缺神话，缺的是长期稳定的盈利，恰恰人性的弱点就是贪婪，喜欢追求暴利，确实有人一夜之间暴富。但是要知道，收益和风险在一定程度上是成正比的，我们追求暴利的同时必定也是冒着极大的风险，那么只要我们一直这样冒险下去，哪怕我们赚个一万倍十万倍，输个百分百就血本无归。
这十几年的交易潮起潮落，几多跌宕起伏，有懊悔不已意气消沉的时候，也有春风得意踌躇满志的时候，我发现我始终有一颗热爱交易之心，我把它当成终身事业，这辈子除了吃喝玩乐就是做交易了，如果我能再活一百岁，那我一定会把交易再做一百年。
因为热爱，所以希望长久，因为追求长久，所以需要稳定，需要攻守平衡。以前重攻轻守，总是自以为判断到大行情而去重仓博取，被教训的多了才明白交易最难能可贵的是长期稳定盈利。交易如同跑一场马拉松，如果想跑完全程，一定要合理分配好自己的体力，如果中途就做百米冲刺那是不可能冲到终点的，正如马拉松比的不是爆发力而是耐力，交易人生比的不是暴利而是长期稳定盈利。
那么怎么做到交易的长期稳定盈利呢？就需要培养出耐心，市场每天都有波动，有波动就有机会，市场给我们的诱惑力太多太多了，但不是所有的机会都是属于你的，我们如果像猎豹一样看到猎物就追上去，结果草原上的小动物都练出了逃生的技能，追了大半天追不到猎物反而把自己累倒。我们要做到的是像鳄鱼一样潜伏在水里，耐心等待属于自己的机会，一旦发现猎物就稳稳的扑上去咬上一口。
说到耐心，我想起了一位高中同学，他是专业做股票的，2009年下半年到2010年上半年他看空市场，整整一年没动手。作为一个专业操盘手，能整整一年抵住市场的诱惑，他的耐心已修炼到炉火纯青登峰造极甚至天人合一的境界了。耐心耐心再耐心，属于我们的机会总会守候到的。
聚沙成塔也好，集腋成裘也好，积水成渊也好，我们的老祖宗留给我们太多讲积少成多的成语了。但日积月累复利的威力有多大，很多人却没有去细算，这里我就和大家一起来算算这个数。
大家应该听到过这样一个故事，阿基米德和国王下棋，国王要奖赏他，阿基米德说：大王啊，你只要在棋盘的第一格摆一颗大米，第二格摆两颗，第三格四颗，以后每格都是前面一格的两倍，这样摆满六十四格，然后奖赏给我就行，结果你们知道国王能做得到吗？这总量是多少呢?是一千八百多亿亿颗，大家知道这是什么概念吗？这个数字已经超过了人类有史以来大米的总产量啊，这是个天文数字。
我们不天方夜谭了，我们回到交易市场上来。
我们不追求100%，我们把收益降低，我们都希望每天买的股票都涨停，我们就按每天盈利10%，这样一年按240个交易日算，复利有多少呢？1.1的240次方86亿倍，这又是什么概念呢？假如我们年初有1万，到年底就是86万亿，要知道沪深两市的上市公司总市值才60万亿，这样看来我们希望股票天天涨停是不是在白日做梦呢？
我们不做白日梦，不好高骛远，我们再实际一点，把收益再降低一个级别，按平均一天盈利1%算吧，这样一年按240个交易日算，复利也有10倍了。这已经比较现实了，我相信在座的有人能做到。我开始做权证头两年也做到了，当然资金大了之后，难度是加大的，1%的目标仍然是高的。
我们再把收益降低一个级别，按一天1‰算，一年都有百分之27%了，这远远超过巴菲特的年化收益了。巴菲特凭借20%的年化收益做到世界首富的成功，除了稳定之外恐怕也跟他够长寿有关吧，只要时间足够长，再小的微利带来复利的威力就足够大。
1‰，可能就是我们未来的定位吧。而1‰有多难？我可以再和大家来算算这个数。
我们知道大宗商品流动性好的品种有二十多个，每天波动幅度大的有好几个点，少的都有一个多点。如果我们能把握到其中一个品种的一小波段，算1%吧，假设我们的本金有1个亿，也就是说我们的目标一天赚10万。为了在这1%的机会里赚到10万块，我们需要开1000万价值的仓位，假如杠杆是10倍，其实我们只需要用到100万的保证金。也就是说我们只需要1%的仓位捕捉到一个1%的机会，就能实现每天1‰，年化27%的收益。当然我也不是每天固定1‰，有时候可能有一段时间是持续微亏的，因为有时候也会带来超额的收益，我不追求暴利，同时我也不拒绝大的利润，那是意外的惊喜，只要不出现大的亏损就行。
我们不是流行过一个词语叫“小确幸”吗？它是指微小而确实的幸福，如果每天都去好好感受属于我们的小确幸，也就串联起我们人生的大幸福。交易也如此，去把握每一个小而确定的机会，慢慢积累，时间长了，我们也可以串联起聚沙成塔式的成功。
交易如旅途，人生亦如斯，放慢节奏下来，我们不是只为了到达旅途目的地，沿途风景更是值得好好欣赏。
三、我的交易方法
以上是我个人对追求长期稳定盈利，达到聚沙成塔的交易理念的介绍，当然光有交易理念是不够的，那是理论上的，我们要搭配实战上的交易方法，接下来聊聊第三部分，我具体的交易方法。
我个人认为没有十全十美的交易方法，只有适合自己的交易方法。很多人一直在寻求交易圣杯，如果真的存在一种战无不胜的方法，所有人都用这种方法都盈利，那谁来亏钱呢？恰恰这个市场最终是绝大多数人会亏钱，只有极少数人盈利，这对我来说就是一条的交易真理。
其实这也算是人类经济活动的一条普遍规律，记得有一句话说：如果把世界上所有财富平均分配，数年后仍然是现在这种贫富悬殊。由这条交易真理，我推论出：如果我们不想成为亏钱的大多数人，一定不能盲从大众；如果我们想成为盈利的极少数人，一定要有自己的方法，要学会独立思考。
我自己的交易方法是偏技术的，我最崇尚的是技术分析的三大假设：市场行为包含一切，价格以趋势方式演变，历史会重演。除此之外我并没有学太多的技术方法，甚至大家所熟知的波浪理论我都没有做深入运用。所谓大道至简，为了把交易做得更简单纯粹，我甚至把各种技术指标都删掉，只看K线组合形态结构，经过长期的经验积累，总有几种形态对我来说成功率是比较高的。
我的交易方法最核心部分就是顺大势逆小势。
什么是顺大势呢？就是一旦趋势形成，我只做和趋势一致方向的操作。具体讲讲今年的操作吧，比如今年2月份到5月份走了4个月的空头，那我是以做空为主，中途即使有些多头形态的机会我也放弃了，6月份到8月份的多头则是以做多为主，中途即使有些空头形态的机会我也放弃了。今年的利润主要也是来自于这一多一空的两段趋势的顺大势而为之。
什么是逆小势呢？我们知道空头趋势下会有一些反弹的小趋势，多头趋势下有一些回调的小趋势，在具体的进出场点上我又选择逆这些小趋势开仓，比如在空头趋势下我一般不会追着去做空，会耐心等待下跌趋势过程的反弹，当反弹到某个压力位或者反弹的多头力量消耗衰竭时进场。
这里举个实战的例子，大家可以看看我五一后空的这笔铜。五一前我是减了仓位的，正好五一期间伦铜大涨，但当时总体上市场还是空头市场，五一后沪铜跟着高开后受制于下降通道的上轨，我在当天开了空头，后来沪铜跌回低点的时候我平仓获利了结。
我个人认为这种逆小势进场会更从容，也可以容纳更大的资金，如果我们追求突破，市场经常在突破瞬间变化很大，我们开不到合理的价位，何况市场有更多的突破是假突破，如果频繁追突破更容易导致频繁止损。
顺大势也就是在战略上的大局观，是策略性的。逆小势则是在战术上对细节的处理，是执行力，从大局观到细节，自上而下，大局观如同定海神针，有则运筹帷幄，细节处理如同庖丁解牛，有则得心应手。
上面简单介绍的顺大势逆小势的交易方法是我的主要方法，当然也有其他一些方法，时间关系也不一一展开了，我认为交易理念是理论性的可以复制的，而交易方法是实践性的，是要靠经验积累的。正如我对技术分析最崇尚的还是它纯理论的三大假设，但并没有学习太多的技术分析方法，这还是要靠我们长年累月自己的经验积累。
四、我的交易心理
交易理念有了，交易方法也有了，但是我们仍然会在某一段时间陷入困境，频频出错，有时甚至是明明判断对了也做错，那应该是交易心理出问题了，下面聊聊第四部分交易心理。
作为一个偏技术型的交易者，我认为交易心理的把控远远比技术能力的把握重要得多。人性有太多的普遍心理特征，比如贪婪、恐惧、侥幸、抗争、追求完美、过于自信、毕其功于一役、数钱等等，都是不利于做交易的弱点，它们可以说是与生俱来的，要克服这些人性心理并不容易。从本质上交易是反人性的，与其说我们交易的是商品不如说我们交易的是人性，交易之路可以说是一条修心之路。
关于交易心态已经有很多文章参考了，我这里就不再赘述了，这里聊聊一点自己对交易心理的理解吧。
我们是怎么开始一笔交易的呢？是因为看好它能给我们带来利润，对不对？我们开始发挥无限美好的想象力，我们的大脑开始大量分泌多巴胺，甚至计算着目标达到后会有多少利润，但是经常理想很丰满，现实却很骨感的，是不是?当我们无比失落把仓位平掉后，即使结果不错仍然会因为不够完美而情绪低落。我们大多数人进场时是个彻彻底底的乐观主义者，而出场时却成完完全全的悲观主义者，开仓时总幻想奥拓能变奥迪，平仓时却懊悔奥拓变成摩托。这是大多数人的交易心理历程。
既然说交易是反人性的，我们把这种心理特征对调过来。
个人认为一笔完整的交易下单前做计划时，应该做悲观主义者，把开仓后市场会出现的各种情况都做好应对策略。当我们把最坏的情况都预期到之后，一旦出现最坏情况也都在我们的预期之内，也因为早有应对策略而不患得患失，从而不慌不乱、应对自如。
相反，一旦平仓了结后我们要做一个乐观主义者。我们知道事物总有两面性，好与坏你都能找到解释，正如这里有半杯水，悲观的人会说只剩下半杯水了，而乐观的人会说还有半杯水啊。
一笔交易完成后，无论结果有多坏，我们都能找到一个好的解释。
比如我们平掉一笔多头后市场继续大涨，我们可以认为能收获一小段结果也不错了，我们不需要什么都想赚个够，这种错失多的是，以前有过以后也会碰到，它只不过是一笔交易而已，机会有的是，耐心等待下一个机会吧。
比如我们做了一笔意外的大亏损，我们可以庆幸自己还好没被市场消灭，在我们漫长的交易人生来说也是可以接受的，甚至可以作为我们宝贵的经验教训，总之就是每笔交易完成后作为一个乐观主义者都要找到平仓后的满足感。
寻找交易的满足感，不是阿Q式的自我安慰，而是为了下一笔交易，让我们的下一笔交易没有受到前一笔交易的负面影响，不会为了报复市场而乱做决策。
总结起来，作为一个悲观主义者进场，作为一个乐观主义者出场，就是我自己对交易心理把控的个人粗浅看法。
五、我的风险控制
我们知道，聚沙成塔的前提是长期稳定盈利，而长期稳定盈利的前提是不出现大亏损。这如同攀登一座陡峭的山峰，我们一路上都需要小心翼翼，稳步向上，容不得大失误，否则一失足轻则前功尽弃，重则粉身碎骨。不出现大亏损，就是要做好风险控制，也就是我今天要讲的第五部分风险控制。
随着交易理念的成熟，我今年的风控是十几年交易做得最好的。今年的利润主要来自于九月份之前，最近两个月市场分化激烈，操作难度加大，在频繁出错的情况下回撤还比较小，这得益于我们的风控系统。
我们现在的风控系统分五个层次。
第一层是仓位管理（仓位控制和仓位搭配）。对仓位控制真正重视起来还是去年双十一的教训，当时的教训就是无论我们止损做得再好，总有意外情况让我们没来得及止损到合理的价位。这时候仓位管理就起到他的作用，双十一后公开产品我基本没加杠杆了，把期货当股票来做。除了仓位控制我们也在仓位分配上下功夫，我们不做流动性差的品种避免流动性风险，剩下的二十多个品种我们会做多品种搭配，在黑色里选择一两个品种，有色里选择一两个品种，化工里选择一两个品种，农产品里选择一两个品种，同一时间持仓品种一般不超过六七个品种，这样既不会太依赖于某个品种也不会因为品种做得太多而混乱。
我们风控的第二层是主动止损。我们开仓后都会定一个止损价，有些时候发现市场的走势不符合判断但是还没有到止损价就提前出来。主动止损经常能减少损失，但用得太多有时也会导致频繁止损，怎么去用好它需要下足功夫。
风控的第三层是被动止损，就是定好的止损价，除了上一层的提前止损，再不要去改动，而且坚决执行，更不能心存侥幸而延后止损。为了避免人为的主观性，做到客观理性，我们把这部分交给电脑交给程序去做。至于止损价，我们会参考支撑压力位和该笔交易能承受的亏损额。
前面三层都是属于交易范畴的，作为交易者，我把风险都控制在我的交易部分，也就是前面这三个层次，把第四层风控交给公司风控部门。公司风控部门是独立于交易部门的，他们会从产品的总体情况出发，和我们交易部门无障碍沟通，了解我们的交易计划，实时跟踪，监控交易，把控净值的变化不出现大回撤。
风控的第五层就是产品的预警线和清仓线了，这是产品的最后一道防线，是受到前面四个层次的层层保护的。作为交易部门，我更重要的是把风险控制前面三个层次，防患于未然。这五个层次一环扣一环，前面的每一层都保护后面的每一层，有效保护我们产品的安全性。
以上是今天我讲的五部分内容。
不积跬步，无以至千里；不积小流，无以成江海。这里我还是用荀子的这段话来和大家共勉。
聚沙成塔，长期稳定盈利，这是我交易的核心理念，也是我们华永信秉承的核心理念，我们知道，未来投资之路不会是平坦的，我们一定会对市场怀着一颗敬畏之心，砥砺前行。
谢谢大家！
（本文为作者在广州期货“有升有色”2018投资策略交流会演讲的内容）
